京東數科科創板上市首輪問詢函的回復:業務經營并不依賴于京東集團

作者: MM

在提交上市申請一個月后,京東數科首輪問詢回復 " 出爐 "。

9 月 11 日,上交所受理京東數字科技控股股份有限公司科創板上市申請。同時,京東數科向上交所科創板遞交招股說明書,公司擬募資 200 億元,保薦機構為國泰君安、五礦證券。

10 月 16 日,上交所披露了京東數科對于科創板上市首輪問詢函的回復,主要集中在京東數科的實際控制權、對京東集團的依賴度、三大核心業務的具體結構、同行業可比公司以及政策影響等方面。

其中,京東數科表示,其業務經營并不依賴于京東集團,而且,公司也非金融控股公司。

1. 關于實控權:劉強東為實際控制人

回復函中披露,截至目前,劉強東直接持有京東數科 429,029,386 股 A 類股份,占本次發行前總股本的 8.86%,該等 A 類股份對應的表決權份數為 4,290,293,860 份,占本次發行前總表決權份數的 45.01%;劉強東通過領航方圓間接控制發行人 91,933,804 股 A 類股份,通過宿遷聚合、博大合能間接控制發行人 1,916,630,124 股 B 類股份,劉強東直接及間接控制京東數科股份數為 2,437,593,314 股,占本次發行前總股本的 50.35%,合計控制發行人的表決權份數為 7,126,262,024 份,占本次發行前總表決權的 74.77%。

除了京東數科,劉強東還是京東的實際控制人。截至今年 6 月 30 日,劉強東合計擁有或控制 JD.com, Inc. 約 77.4% 的投票權,為 JD.com, Inc. 實際控制人。

2. 關于業務:收入不依賴京東

京東數科的營業收入可以分為金融機構數字化解決方案、商戶與企業數字化解決方案、政府及其他客戶數字化解決方案等。

在回復函中,京東數科進一步細化了收入構成:將金融機構數字化解決方案的客進一步拆分為商業銀行(含消費金融公司)、非銀金融業機構和其他,將商戶及企業數字化解決方案的客戶進一步拆分為京東集團、線上商戶及企業客戶、線下商戶及企業客戶、其他自營業務。

在 2020 年 1 — 6 月,其商業銀行客戶(含消費金融公司)單客平均收入超過 2400 萬元,非銀金融業機構單客平均收入超過 389 萬元。

京東數科還表示,其業務經營并不依賴于京東集團,來自京東集團生態外的收入占比均超過 50% 且呈上升趨勢,與集團相關的收入對其盈利的貢獻度和影響力正在逐漸降低。

3. 關于市場競爭:與螞蟻集團存有本質區別

對于行業內存在的競爭,京東數科回復稱,螞蟻集團、賽富時(Salesforce)和阿里云分別在數字經濟范疇下科技、行業和生態的不同層面或不同領域開展業務,但該等公司的客戶群體、

經營范圍、業務模式、發展階段等與公司均存在一定差異,因此其財務數據與公司并不直接可比。根據公開披露的信息,上述公司的相關信息如下:

①螞蟻科技集團股份有限公司(螞蟻集團)

螞蟻集團是移動支付平臺支付寶的母公司,致力于以科技和創新推動包括金融服務業在內的全球現代服務業的數字化升級。根據螞蟻集團科創板招股說明書披露,最近三年,螞蟻集團營業收入分別為 653.96 億元、857.22 億元和 1,206.18 億元,扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 64.81 億元、-197.63 億元和 135.99 億元。

② SALESFORCE.COM, INC.(賽富時)

賽富時是一家客戶關系管理(CRM)解決方案提供商,可提供隨需應用的客戶關系管理平臺。賽富時允許客戶與獨立軟件供應商定制并整合其產品,同時建立他們各自所需的應用軟件。根據賽富時的財政年度報告披露,最近三個財年,賽富時營業收入分別為 105.40 億美元、132.82 億美元和 170.98 億美元,凈利潤分別為 3.60 億美元、11.10 億美元和 1.26 億美元。根據賽富時官方網站顯示,超過 15 萬家不同規模的公司都在使用賽富時平臺拓展其業務。

③阿里云計算有限公司(阿里云)

阿里云是一家 IaaS 及基礎設施公用事業服務提供商,提供包括大規模計算、管理和應用服務、物聯網服務等在內的云服務。根據阿里巴巴集團聯交所招股說明書披露,最近三個財年,阿里云營業收入分別為 133.90 億元、247.02 億元和 400.16 億元,經調整 EBITA 分別為 -7.99 億元、-11.58 億元和 -14.14 億元。

京東數科認為,公司通過 B2B2C 模式,賦能產業客戶(Business),與客戶共建產業新生態,幫助客戶提升用戶體驗、提高產業效率、升級產業模式,使其更好地服務于自身的用戶(Client),從而實現存量業務價值的深入挖掘以及增量業務的價值創造,在業務模式、發展階段、中心化分發 APP、產品和服務等方面與螞蟻集團存在本質區別,在業務、財務等關鍵數據上不具備可比性。

4. 關于股權激勵:轉讓價按照宿遷東泰的持股成本確定

根據申報材料,京東數科于 2015 年通過境外主體 JingDong Finance Group Inc. 實施股權激勵計劃。2018 年,通過 JingDong Finance Group Inc. 實施的股權激勵計劃轉為通過宿遷東泰實施。2019 年,京東集團員工和顧問及部分未來員工股權激勵對應的公司股權由宿遷東泰轉讓至明進創元,由明進創元實施。

對于明進創元自宿遷東泰受讓股權的轉讓價格及定價依據,京東在回復函中作出說明。公司表示,2019 年 6 月 26 日,宿遷東泰與明進創元簽署《股權轉讓協議》,約定宿遷東泰將其所持有的發行人 1.46% 的股權(對應注冊資本 44,574,757 元)以約 0.50 元 / 一元注冊資本的價格轉讓給明進創元,轉讓價款為 22,324,793.30 元,上述轉讓價格根據轉讓時宿遷東泰的持股成本確定。宿遷東泰于 2016 年 1 月 8 日認繳 40,000,000 元持有發行人前身京東尚博 20% 股權,于 2018 年 5 月 31 日出資 207,285,165.65 元認購發行人新增的 104,521,880 元注冊資本。本次轉讓前宿遷東泰持有發行人注冊資本 493,741,467 元,平均持股成本約為 0.50 元 / 一元注冊資本。

此外,京東數科再次強調,公司并非金融控股公司。針對 2020 年 9 月 2 日國務院常務會議通過的《關于實施金融控股公司準入管理的決定》等政策風險影響,京東數科表示,其作為一家全球領先的數字科技公司,沒有控股或者實際控制兩個或者兩個以上不同類型金融機構,不屬于金融控股公司,不適用這一規定。

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